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The Stingy News Weekly (02/26/2017)
Stingy Links Q and A with Wes Gray "The article suggests that the world of investment ideas is almost like religion or politics - you're on one team or the other - but you can't be on both teams at the same time, and there's very little room for conceptual overlap across dissonant ideas. So if you are a value investor, the idea of momentum disgusts you. Similarly, if you are a momentum/technical investor, the idea of value investing is horrid." [Momentum Investing] Rich or free "The best combination is to probably be rich and free. But even that lifestyle is not much better than that of a regular income earning person who is living a purposeful lifestyle. Appreciate what you have right now. Being rich is not an amazing panacea. Being free with the consistent ability to help other people is." [Retirement] Credit Suisse Yearbook 2017 "Over the period since 1900, the average annualized real bond return across the 21 countries was just 1.0% per year, with disappointing returns in many countries. Yet, by the end of 2015, world bonds were level-pegging with world equities over the previous 34 years, giving the same annualized real return of 6.9%." [Markets] Why facts don't change our minds "Coming from a group of academics in the nineteen-seventies, the contention that people can't think straight was shocking. It isn't any longer. Thousands of subsequent experiments have confirmed (and elaborated on) this finding. As everyone who's followed the research - or even occasionally picked up a copy of Psychology Today - knows, any graduate student with a clipboard can demonstrate that reasonable-seeming people are often totally irrational." [Behaviour] Factor zoo "Factor-based investors and advisors now think they have an advantage. They base this belief on the results of theoretical asset pricing models, many of which have failed empirically." [Momentum Investing] Warren Buffett's letter "I'm certain that in almost all cases the managers at both levels were honest and intelligent people. But the results for their investors were dismal - really dismal. And, alas, the huge fixed fees charged by all of the funds and funds-of-funds involved - fees that were totally unwarranted by performance - were such that their managers were showered with compensation over the nine years that have passed. As Gordon Gekko might have put it: 'Fees never sleep.'" [Buffett] DOW 30 Value Screens
S&P/TSX60 Value Screens
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