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The Stingy News Weekly: 07/16/2023 Stingy Links International diversification is prudent "Given the current (as of March 2023) economic positions for the U.S. CAPE (at 3.4%) and the EAFE CAPE 10 (5.6%), unless these values change, investors can reasonably estimate EAFE markets to outperform the S&P 500 by 2.2% annually." [Markets] Looking up and down "I'm happy to over-rebalance when the stock market nosedives, shifting a higher percentage of my portfolio into stock funds than my written asset allocation calls for. But the opposite isn't true. When stocks soar, I sell shares to get back to my target percentage" [Indexing] The red superball "The current environment for stocks continues to remind us of 2007 when investors also appeared undeterred by developing cracks in the economy and earnings. Based on normalized earnings of many of the businesses we analyze, we believe most stocks are overvalued and have significant downside risk. As investors shrug off slowing earnings growth, sticky accumulated inflation, competitive risk-free rates, and expensive valuations, we believe the future returns of equities are very uncertain, and in our opinion, remain inadequate relative to risk assumed." [Economy] P.E. operational improvements "By and large, as an industry, PE firms take control of businesses to increase debt. As a result, or in tandem, the growth of the business and the rate of spending on capex slows. That's a simple, structural change, not a grand shift in strategy or a change that really requires any expertise in management." [Markets] Sustainable investors expect lower returns "The takeaway for those investors is to recognize that they are accepting not only lower expected returns, but lower risk-adjusted expected returns, to invest in accordance with their sustainability preferences." [Markets] S&P/TSX60 Value Screens
DOW 30 Value Screens
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