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The Stingy News Weekly: 07/25/2021 Stingy Links Double or nothing "As signs of policy-induced imbalances grow and become more difficult to defend, we believe the days of consequence-free money printing are over. Instead of adjusting to the heightened risk of quantitative easing ending, investors appear to be doing what they've been conditioned to do over the past decade: shake it off, parrot the Fed's narrative, and ride the stock market higher without concern. In effect, the game of double or nothing continues." [Markets] Dan Rasmussen interview "Dan then delves into leverage and the value premium, telling us how important this interaction is. He gives us great details on the subject based on a study he was a part of while at Bain Consulting. The takeaway was that roughly 50% of deals done at multiples greater than 10x EBITDA posted 0% returns to investors, net of fees." [Value Investing] Tim Travis on options and financials "Tim Travis is a veteran deep value investor and money manager with a long history of success in traditional investments, such as stocks and bonds, and deep value investing. He has developed an innovative methodology of combining options and distressed investing with value investing to generate income, reduce risk, and add an element of timing." [video] [Value Investing] Turning Japanese "Demographers now predict that by the latter half of the century or possibly earlier, the global population will enter a sustained decline for the first time." [World] Charles Ellis interview "If you look at all those different component parts, most of us have way too much in stable assets, which is what bonds are supposed to do, which is why in the present circumstances, where the expected inflation is higher than the rate of return on the bond, it's really hard to justify being a bond investor today." [Indexing] Ask the question "We should ask ourselves all kinds of tough financial questions. But many of the toughest never get asked - because we know answering them will involve agonizing choices, difficult conversations and unthinkable amounts of dollars. Consider these four..." [Retirement] What happens after a decade "Doing anything but hold a 60/40 portfolio (or a derivation of it) has almost inevitably come at a cost. It is now considered to be the natural, default option by many investors. It is not clear, however, whether this status is because of something innate in the 60/40 structure that makes it the neutral choice, or whether investor opinions would change if it endured a prolonged spell of disappointing returns." [Markets] S&P/TSX60 Value Screens
DOW 30 Value Screens
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