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The Stingy News Weekly: 07/04/2021 Stingy Links Pay down debt "A safe withdrawal rate is the lesser of the yield on the 10 year treasury +1%, or 7%. The long-term increase in value of assets is roughly proportional to something a little higher than where the US government can borrow for 10 years. That's the reason for the formula. Capping it at 7% is there because if rates get really high, people feel uncomfortable taking so much from their assets when their present value is diminished." [Thrift] Hyper zip code inflation "In its effort to control asset prices, we believe the Federal Reserve has lost control of the real estate market. While they have succeeded in building a floor under home prices, they forgot about the ceiling! Assuming zip code hyperinflation spreads, we expect wealth inequality and housing affordability to become an increasingly hot topic in upcoming elections. In the meantime, the Federal Reserve's balance sheet continues to inflate as millions of potential homeowners are being squeezed out of the market. How much longer will the inequalities created from ultra-easy monetary policy be tolerated and left unchecked? We're not sure, but given the growing extremes, we believe it is the Fed's ability to QE without consequence that has become transitory, not inflation." [Real Estate] On negative oil and futures prices "The spot barrel is the oil you can buy right now in the cash market for (almost) immediate delivery. Forward barrels are similar cash market transactions where you contract today for delivery of oil at some point in the future." [Markets] A pragmatic approach to Treasurys "But you should be a Treasury pragmatist. They serve a valuable role in the portfolio, especially in an active portfolio that increases or reduces risk based on the economic cycle. There is no other asset that we can think of that provides portfolio insurance and pays a positive coupon. If I tried to sell you an asset that was likely to trade up during recessions and yet pay you to own it, you'd be trying to figure out how the con worked. But that is how Treasurys act." [Bonds] Bubble of epic proportions "Grantham will explain why he is calling this a bubble of epic proportions and suggest ways that investors can handle it." [video] [Markets] S&P/TSX60 Value Screens
DOW 30 Value Screens
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