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The Stingy News Weekly: 04/17/2022 Stingy Links Size does not matter for value "Based on prior academic research conducted in long/short portfolio analysis, some market participants believe that long-only Value investing works better in small-cap stocks. Our research shows that this is not true in long-only Value investing, which is how most practitioners allocate towards the Value premium. Our primary research finding is that equal-weight large-cap Value portfolios and small-cap Value portfolios are statistically similar from a returns perspective. The data suggests that value investors with a liquidity preference should allocate towards equal-weight large-cap Value portfolios. If nothing else, the data suggests that practitioners should split their Value allocations across the large-cap Value (equal-weighted) and small-cap Value since these portfolios have zero overlap but similar historical returns, highlighting a potential diversification benefit." [Value Investing] Generational dislocation in value stocks "We often get asked whether value stocks are 'cheap.' The short answer is 'yes', but they have been cheap for a while. This important caveat underscores the fact that valuation tends to be a poor timing mechanism for all but true long-term investors." [Value Investing] On concentrated positions "Be careful with concentrated positions. You need certainty about safety most, earnings second, and growth third. Otherwise you are a gambler, and most gamblers lose." [Markets] Risk-reward in a hiking cycle "We believe there's a strong practical argument for a large allocation to fixed income today. The argument is simple: rising rates tend to be bad for all asset classes, and fixed income actually tends to perform relatively well, with significantly lower drawdowns." [Markets] Value factor comes back "Antti's latest book does exactly that. It argues that Value (and Momentum), are still reliable long run sources of return that can (and should) be used to enhance portfolio returns during the current environment of low expected returns." [Value Investing] S&P/TSX60 Value Screens
DOW 30 Value Screens
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